Le coup daccordeon pour restructurer le capital social dune entreprise
Par Laurent Dufour, le 05/08/2020
Les pertes realisees par une entreprise ne sont pas toujours revelatrices de son potentiel economique.
Certaines entreprises realisent des pertes tout en conservant la capacite de devenir rentable assez rapidement.
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Bien souvent cette situation necessite de passer par une augmentation de capital qui contribuera a regenerer la tresorerie. Ce renflouement financier favorisera les investissements necessaires pour la relance de lactivite et la restructuration de lentreprise, on parle alors deffet de levier. Cest dans cet esprit que certaines entreprises en difficultes realisent un coup daccordeon.
Dans cet article, nous expliquons a quoi correspond le coup daccordeon, quel est son objectif et quelles sont ses consequences et les risques pour les actionnaires.
La restructuration du capital dune entreprise en perte
Le Code du Commerce impose aux societes qui disposent de capitaux propres (capital social + reserves + report a nouveau + resultat de lexercice) inferieurs a 50% de leur capital social de choisir entre la dissolution de leur societe ou la reconstitution de leurs capitaux propres.
La reconstitution des capitaux propres passe pas une augmentation de capital ou une reduction du capital dont la valeur devra au moins etre egale a la perte qui na pas pu etre mis en reserve.
En effet, les associes peuvent decider de reduire le capital social de la societe. Loperation consiste a faire baisser la valeur nominale des titres de la societe jusqua leur valeur venale. La valeur venale etant la valeur qui correspond a ce que vaut la societe sur le marche, parfois rien. La reduction du capital, se fera par la baisse de la valeur nominale des titres (parts sociales ou actions). Cette baisse sera assumee equitablement par chacun des actionnaires.